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　　每经记者|潘婷    每经编辑|黄博文    

　　3月16日，据国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局 ”）官网信息 ，为健全理财公司监管制度体系
，推动构建与能力相匹配的差异化发展与监管模式，金融监管总局近日发布《理财公司监管评级暂行办法》（以下简称《办法》） ，构建六大评级要素与七级评级结果的完整体系，以资管能力、风险管理等为核心模块
，通过科学评分与动态调整机制，全面评估机构经营与风险水平 。

　　金融监管总局有关司局负责人在答记者问时指出 ，部分机构存在发展定位需进一步明确 、专业投资能力有待提高
、净值化转型仍需深化、风险管控不够完善等问题
。监管评级结果是监管部门配置监管资源 、开展市场准入、采取差异化监管措施的重要依据。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚对《每日经济新闻》记者表示：“整体而言
，该办法将推动理财行业形成‘良币驱逐劣币’的格局，评级优秀的机构将在创新业务
、市场准入上获得更多机会 ，而评级落后的机构则需聚焦整改
，行业业务结构将向合规化、高质量 、强能力方向优化，最终助力理财行业更好地服务居民财富管理与实体经济发展 。
”

　　“资管新规”出台以来 ，理财产品回归“受人之托
、代人理财 ”的本源
，规范转型取得积极成效。

　　记者注意到，《办法》构建了六大评级要素与七级评级结果的完整体系 ，全面评估理财公司的经营管理与风险水平
，实现监管精准化与精细化
。

　　在监管评级要素方面，《办法》设置公司治理、资管能力 、风险管理
、信息披露、投资者权益保护和信息科技六大评级模块 ，分别赋予其10% 、25%
、25%、15% 、15%和10%的分值权重，并针对性设置加分项
、扣分项、级别调整因素
，对理财公司经营管理和风险状况进行综合评价。

　　在评级结果的等级划分上，《办法》规定监管评级结果分为1至6级和S级 ，数值越大反映机构风险越大
，需要越高程度的监管关注 。评级得分在90分（含）以上为1级，80分（含）至90分为2级 ，70分（含）至80分为3级
，60分（含）至70分为4级，50分（含）至60分为5级 ，低于50分为6级
。

　　在实施流程上
，《办法》确立理财公司的监管评级周期为一年，评价期间为上一年1月1日至12月31日。原则上应于每年4月底前完成上年度监管评级工作 。

　　金融监管总局有关司局负责人介绍 ，监管评级结果是监管部门配置监管资源 、开展市场准入、采取差异化监管措施的重要依据
。

　　其中
，1
、2级理财公司经营稳健、风险状况较好，监管上以非现场和常规监管为主 ，优先支持开展养老理财等创新试点类业务；3 、4级理财公司存在一定或较多风险问题，监管上需加强重点领域监管
，采取必要纠正措施，控制增量风险 ，压降存量风险
，防范风险扩散；5
、6级理财公司存在严重风险问题，监管上需实时跟踪风险变化情况 ，从严限制和化解高风险业务
，有序实施风险处置或市场退出；S级理财公司为处于重组、被接管 、实施市场退出等情况的理财公司，不参加当年监管评级。

　　值得关注的是 ，《办法》明确
，理财公司因监管评级结果下降导致不再满足相应业务开展条件时，不得新增该类业务 。如理财公司下一年度监管评级结果仍未恢复 ，应当有序压降该类业务存量
。

　　另外
，金融监管总局每年可以根据行业监管重点
、理财公司发展状况、风险特征等因素，适当调整评级要素 、评级指标和评分原则 ，并于每年监管评级工作开展前明确。

　　曾刚指出，评级结果与业务开展条件的绑定机制
，形成了强激励与硬约束 。机构若评级下降将不得新增对应业务，次年未恢复则需压降存量 ，这要求理财公司将评级管理融入日常业务经营
，避免因风险问题导致业务版图收缩
。

　　当前，理财行业已完成净值化转型的关键阶段 ，但行业发展仍面临诸多挑战。中金公司指出
，2025年理财行业维持高增长，但机构在短期规模诉求下选择压降资产端风险 ，同质化竞争压力仍存 。

　　“中小银行退出
、头部机构深化改革也将驱动新一轮行业洗牌。”中金公司分析员王子瑜等研究称
，“进入2026年，我们看好理财机构在多元产品布局、权益资产配置领域的破局与谋新
。
”

　　最新数据显示 ，截至2025年12月末
，全国32家理财公司存续理财产品规模30.7万亿元，占市场全部理财产品33.3万亿元的92%。

　　《办法》的发布是推动银行理财子公司加快转型发展的决策部署 ，旨在健全理财公司监管制度体系，推动构建与能力相匹配的差异化发展与监管模式 。

　　上述金融监管总局有关司局负责人表示
，《办法》一是有利于强化监管导向，发挥评级“指挥棒”作用 ，督促理财公司树立审慎稳健的经营理念
，切实履行受托管理职责；二是有利于加快转型发展，推动理财公司对标行业先进 ，查找差距和不足
，持续加强自身能力建设，增强内生发展动力；三是有利于合理配置监管资源 ，通过监管评级
，更好地反映理财公司风险状况和经营特点，明确监管重点机构和重点领域 ，提高监管精准性和科学性
。

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责任编辑：王馨茹